平安人寿84亿接盘成大股东 平安系轮岗上海家化

 理财保险     |      2020-03-24 02:37

T+- (原标题:两大资本巨头都要接盘华夏人寿?一个版本平安,另一是正大,实情如何?曾估值1500亿赚钱大户,谁是真买主) 华夏人寿又现股权收购传闻,其身份是被收购一方,而买方,不止一个版本。券商中国记者最新从消息人士处获悉,参股洽购华夏人寿的是正大集团,即平安的第一大股东。据悉正大近日已与华夏人寿股东签订股权转让协议,收购股份约30%,该股权转让事宜尚需监管部门批准。此前,则市场先是有消息称,中国平安正在洽购华夏人寿。自去年开始,双方谈判断断续续了好几个月,遇阻在华夏人寿的要价上。而对于收购华夏人寿传闻,平安方面8月22日回复券商中国记者称“没有这方面信息”。华夏人寿方面对平安收购的传闻,22日上午回复称“子虚乌有”;对于正大收购的传闻,记者22日晚20点求证,华夏尚未予置评。由于金融机构问题资产处置以及保险公司股权股东监管加强等原因,华夏人寿近两年的相关动向很受市场关注。正大一直在中国有故事正大集团,在国际亦称卜蜂集团,由泰籍华人谢易初、谢少飞兄弟1921年创办于泰国曼谷,英文为Charoen Pokphand Group,简称CP Group。根据官网介绍,正大集团是一家以农牧食品、商业零售、电信电视三大事业为核心,同时涉足金融、地产、制药、汽机车、机械加工等10多个行业领域的多元化跨国企业集团,业务遍及100多个国家和地区,员工总数35万人,2018年集团全球销售总额约620亿美元。正大集团曾在我国保险业界有过广受关注的时刻。当时是6年多前,其接手汇丰控股持有的平安股权。2012年底和2013年初,汇丰将所持有的全部平安股份约12.33亿股,以每股59港元总对价727.36亿港元(约合93.85亿美元),分两次转让给泰国正大集团。交易完成后,正大集团成为中国平安单一最大股东,持股15.57%。截至2019年6月末,正大仍为中国平安第一大股东。正大集团有限公司通过全资子公司New Orient Ventures Limited、商发控股,及其他下属子公司合计间接持有中国平安H股16.5亿股,约平安总股本的9.04%。中国平安十大股东(截至2019年6月末)华夏人寿股权频现买方,不乏终止、搁浅此次事件的当事方华夏人寿,近年来一直属于“被收购”的热门角色。最近受关注的一次,是上市公司中天金融“蛇吞象”式的收购交易。2017年11月20日晚,中天金融发布公告称,与华夏人寿股东北京千禧世豪电子科技公司(北京千禧世豪)和北京中胜世纪科技公司(北京中胜世纪)签订框架协议,公司或公司指定的控股子公司拟以现金购买华夏人寿21%-25%的股权。根据华夏人寿披露公司共有11家股东,其中,北京千禧世豪和北京中胜世纪持股比例分别为20%、13.41%,分别为第一大(并列)和第四大股东。完成后,中天金融将成为华夏人寿第一大股东。当晚,华资实业则公告称,终止股票定增计划,也宣告其酝酿了两年多的入主华夏人寿计划失败。华资实业2015年9月曾公告,拟定增募资不超过316.8亿元,对华夏人寿进行增资,增资完成后对其持股比例不超过51%。如今,这两笔资本市场上公开宣称收购华夏人寿股权的事项,一个(华资实业)宣布终止,另一个虽然没有终止,但也未见进展。“公司与交易对方虽已达成初步交易方案,但仍处于与相关行业监管部门就方案所涉及重大事项进行汇报、沟通、咨询和细化的阶段,尚未形成最终方案。”已经于1月份复牌的中天金融,重新做起了地产主业生意,并表示还在持续推挤华夏人寿股权收购,且在每隔10个交易日发布一次收购华夏人寿股权交易的“进展”。在去年12月中天金融复牌之前举行投资者说明会时,即有投资者问道有媒体报道华夏人寿出现新买家的消息,当时中天金融副董事长石维国回答称,“未听说新的意向受让方,传言不属实”。华夏人寿是块“肥肉”,曾估值1500亿华夏人寿成立于2006年底,注册资本153亿元,注册地址在天津市滨海新区。华夏人寿近年先是依靠万能险实现保费迅猛增长,2015年总保费一举突破千亿元,市场排名达到第四位。该公司近年推进转型,截至2018年底建立了50万人的个险营销队伍,2018年个险标保市场第六位,其中,直属营销标保114.4亿,市场第七。2018年末公司总资产突破5000亿,为5131亿,同比增长400多亿。2018年,总保费2306亿,原保费1583亿,市场排名都为第四位。截至2018年末,华夏人寿内含价值552亿,同比增长9%;2018年新业务价值62亿,同比增长15%。连续数年盈利,其中:2018年净利润31亿,此前2017年盈利43亿,2016年盈利16亿元。2019年上半年,保费1236亿,净利润5.22亿元。从2015年华资实业计划“入主”华夏人寿,到2017年中天金融筹划购买股权,华夏人寿的估值经历了翻倍增长。中天金融拟收购华夏人寿股权的交易中,21%-25%的股权交易定价不超过310亿元,以定价上限310亿元估算下来,华夏人寿的整体估值约在1200亿-1500亿元之间。华资实业计划定增并增资华夏人寿,定增募资不超过316.8亿元,对华夏增资完成后持股比例不超过51%。均以上限估算,华资实业对华夏人寿的估值在600多亿元。不过,对于中天金融收购华夏人寿股权出价,也有投资者认为偏高,并询问是否会对华夏人寿价值进行重新评估。对此中天金融曾称,根据公司与交易对方签署协议,最终价格以交易各方共同认可的具有证券业务资质的审计、评估/估值机构进行审计、评估/估值后出具的标的股权在评估/估值基准日资产评估/估值报告结果为基础协商确定。其间,也曾有市场传言称有券商等机构欲收购华夏人寿股权,给出估值在千亿以下,而华夏人寿方面并不接受,相关方未达成交易意向。相对已上市险企估值,华夏人寿逾千亿的估值并不低。业内认为,这与险企第一大股东位置稀缺、保险牌照难求以及寿险发展空间巨大等因素相关,反映产业资本对保险牌照的青睐。华夏亦曾是平安前十大股东一方面平安被传洽购华夏人寿股权,另一方面华夏人寿也曾投资平安,并成为其前十大股东。2015年,华夏人寿首次进入平安十大股东之列,至2015年末持有6.22亿股,为第四大股东,2016年末持股量进一步升至7.88亿股。2017年华夏人寿开始逐步减持平安股份,并于2018年末正式退出了平安十大股东之列。保险公司之间投资的案例并不鲜见。8月7日,中国人寿在保险业协会披露,公司通过港股二级市场买入中国太保H股,达到举牌线。截至8月1日,中国人寿持有太保H股1.399亿股,约占该上市公司H股股本的5.04%;连同关联方国寿集团所持H股,国寿系对中国太保H股持股达到5.08%。不过目前,险资之间的投资都没有突破保险公司股东“一参一控”要求。按照现行保险公司股权管理办法, 投资人及其关联方、一致行动人只能成为一家经营同类业务的保险公司的控制类股东。投资人为保险公司的,不得投资设立经营同类业务的保险公司。投资人及其关联方、一致行动人,成为保险公司控制类和战略类股东的家数合计不得超过两家。这一条也被业界解读为保险业的“一参一控”规定,即同一股东不得同时控制两家业务范围相同的保险公司,而控股一家、参股另一家则是可行的。

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  平安系“轮岗”上海家化

365bet体育在线投注,12月7日,汇丰大手笔进账约152亿港元,这是其出售所持中国平安(601318,股吧)部分股份所得。在接下来的1个月内,汇丰还将其余平安股份悉数转让——这笔总计高达727亿港元的接盘者为泰国正大集团。

华夏人寿又现股权收购传闻,其身份是被收购一方,而买方,不止一个版本。

  本报记者 郝静 上海报道

“作为一家国际化大企业,其资本实力非常雄厚,从接收这么大笔股权也证明了这一点。”谈到正大集团未来能给平安带来什么时,平安集团内部人士对本报记者强调其优势,但具体要等进驻以后再看。

券商中国记者最新从消息人士处获悉,参股洽购华夏人寿的是正大集团,即平安的第一大股东。据悉正大近日已与华夏人寿股东签订股权转让协议,收购股份约30%,该股权转让事宜尚需监管部门批准。

  7月29日,停牌三周的上海家化公告称股权变动:中国平安拟通过控股子公司平安人寿[微博]协议收购上海平浦投资有限公司100%股权,交易完成之后,平安人寿持有公司总股本的27.13%,与上海惠盛实业有限公司合并持有公司总股本的27.94%。

汇丰这次卖了个好价钱,其持有平安总计15.57%股份,以每股59港元出售,相对于A股溢价高达26%。汇丰这笔140亿港元的初始投资,10年后获得高达4倍的收益。高溢价交易使平安股价在短暂的下跌后快速企稳回升,在安信证券保险业分析师杨建海等专业人士看来,此次交易对平安影响正面。不过,这笔巨额交易的部分资金来自国开行授信,未来是否会卖股还贷并不确定。

此前,则市场先是有消息称,中国平安(601318)正在洽购华夏人寿。自去年开始,双方谈判断断续续了好几个月,遇阻在华夏人寿的要价上。而对于收购华夏人寿传闻,平安方面8月22日回复券商中国记者称“没有这方面信息”。

  时值平安入主家化第四个年头,此时股权变动引来颇多遐想。中国平安[微博]相关负责人表示:“此次股权变更,显示出我们看好这个行业,我们对家化的未来发展前景充满信心,会长期持有。”家化内部人士则告诉记者:“平安的表态就是我们的表态。”

农牧巨头的金融梦

华夏人寿方面对平安收购的传闻,22日上午回复称“子虚乌有”;对于正大收购的传闻,记者22日晚20点求证,华夏尚未予置评。

  四年溢价64.7%

相对于平安此前历经的多位股东,正大集团是唯一一家非金融企业,“这是汇丰自己联系和寻找的,股东的行为公司方面不加评论。”就为何选择正大集团作为第一大股东,上述平安集团内部人士如是答复。

由于金融机构问题资产处置以及保险公司股权股东监管加强等原因,华夏人寿近两年的相关动向很受市场关注。

  2011年11月,中国平安发布消息称,平安信托旗下平浦投资以51亿元获得上海家化集团100%股权。而据当时接近收购的人士透露:平安收购资金仅有10亿元来自自有资金。“一部分是‘日聚金’资金池里面的,是流动性要求非常强的短期理财产品;剩下31亿是PE相关的信托计划产品,包括盛景、鲲鹏等,很多信托计划是2009年左右发行的,2015年就要到期。”

一位对平安非常了解的金融人士认为,平安第一大股东变更,必定是公司方面首肯和同意的,不可能仅是股东方面的单独行为,“因为这笔交易对平安影响非同一般,所以平安会对交易对象甚至细节都分外关注,甚至会适时提出建议。”

正大一直在中国有故事

  此番平安人寿接盘的价格是84亿,较之四年前溢价64.7%,按每股价格来计算,较7月7日的停牌价格40.25元也有14%左右的溢价。家化内部人士指出:本次交易前后,家化的控股股东和实际控制人均不发生变化。

此前,平安的大股东都是金融巨头。平安出身于招商系,招商系包括了招商银行(600036,股吧)、招商证券(600999,股吧)、招商基金等金融公司,后来1994年平安引进了国际投行摩根士丹利和高盛两大巨头,2002年又换成了混业金融成功的国际巨头汇丰。这些国际巨头均在资本之外给予了平安金融国际化管理的移植创新式帮助,为平安打造成中国首家最为完善的综合金融企业输入了软实力。那么,正大集团能够给予平安什么呢?

正大集团,在国际亦称卜蜂集团,由泰籍华人谢易初、谢少飞兄弟1921年创办于泰国曼谷,英文为Charoen Pokphand Group,简称CP Group。

  另一位接近家化的分析人士称:“家化未来的股权结构或与平安持有云南白药的股权结构相似。”2008年,平安集团旗下平安人寿保险股份有限公司在付出近14亿现金后,获得了云南白药5000万股,在增发后的公司中占有9.36%的股权,成为位列云药集团与红塔集团之后的第三大股东。

正大集团是世界最大的农牧业公司,也是世界500强企业之一,由华人谢易初、谢少飞创立于泰国,至今已有近百年历史,其总资产达数百亿美元,年盈利高达数十亿美元,泰国人一日三餐都离不开正大集团的产品。正大集团在华投资超过60亿美元,包括饲料加工、物流、超市、地产、软件等行业,在中国各地设立200多家公司。此次花费727亿港元巨资收购汇丰所持平安股份,已远远超过其在华所有投资的总和。可见这家亚洲巨头对踏进中国金融领域的决心。但是从金融本业上来看,平安无法从其身上取经,反而是平安有望为其提供金融服务。

根据官网介绍,正大集团是一家以农牧食品、商业零售、电信电视三大事业为核心,同时涉足金融、地产、制药、汽机车、机械加工等10 多个行业领域的多元化跨国企业集团,业务遍及100多个国家和地区,员工总数35万人,2018年集团全球销售总额约620亿美元。

  可以参考平安对云南白药的参股,平安人寿通过自有资金持股白药9.36%,另外通过一个保险产品和个人分红产品各持股0.82%和0.53%。记者向家化方面提问,平安调整家化股权是出于自身的业务整合需求,抑或信托产品到期的资金需求?该人士不置可否。

从交易协议来看,正大集团为支付这笔巨额款项,已准备了现金及获得国开行的授信。此交易分为两个部分,第一步,12月7日,汇丰将其持有平安股份的20.8%交割,交易金额约为152亿港元,以现金方式支付;第二步,2013年1月7日或者保监会批准后的9个工作日,汇丰将其所持平安剩余79.2%的股份交易完成,以现金加国开行授信方式完成。按照相关监管规定,某单个股东持有保险公司股份超过5%即需报保监会批准。所以上述第一步交易无需报批即可交易,第二步触及上限需报批方可执行。

正大集团曾在我国保险业界有过广受关注的时刻。当时是6年多前,其接手汇丰控股持有的平安股权。2012年底和2013年初,汇丰将所持有的全部平安股份约12.33亿股,以每股59港元总对价727.36亿港元(约合93.85亿美元),分两次转让给泰国正大集团。交易完成后,正大集团成为中国平安单一最大股东,持股15.57%。

  记者在平安信托网站上查询,发现盛景系列从2009年至2010年共有九期产品,期限为84个月,合计资金规模约13.3亿,信托期限五年,信托期满后,受托人可根据市场情况延长信托期限两年。

平安新闻发言人盛瑞生表示,由于接下来的交易还需监管层审批,未来双方的具体合作需交易完成后才能确定。