细分型行业基金凸显投资偏好

 财经资讯     |      2019-12-29 05:37

摘要:有经验的投资者都知道,无论是在指数型的大牛市行情中,还是在平衡市的结构型行情中,如能成功把握热点板块,无疑将会事半功倍。相反,如果踏不准市场节奏,那么总是会陷入赚了指数不赚钱的怪圈。 为此,伴随着基金市场的快速发展,各类针对A股市场本身特点而设计的基...

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 谢卫国

  ⊙记者 安仲文 ○编辑 张亦文

有经验的投资者都知道,无论是在指数型的大牛市行情中,还是在平衡市的结构型行情中,如能成功把握热点板块,无疑将会事半功倍。相反,如果踏不准市场节奏,那么总是会陷入“赚了指数不赚钱”的怪圈。

  基金在营销、投资两方面步入“细分化时代”或成为基金在2010年的新特征。一方面基金经理越来越多地希冀从细分领域中把握投资机会,从而战胜行业衰退,这也导致细分板块筹码的短缺;而另一方面,基金为了进一步抢占市场份额,越来越多的公司开始推出以细分行业为投资对象的基金、专户产品。抢筹大战正在向纵深持续推进。

  个股基本面研究依然是基金经理获得稳健收益的主要来源。上市公司近期年报披露基金经理在去年四季度个股选择上主要介入那些能够回避整体行业不景气的细分领域。

  为此,伴随着基金市场的快速发展,各类针对A股市场本身特点而设计的基金产品也陆续推出,其中,瞄准产业热点的主题型基金产品越来越多地出现在大众投资者面前。尤其在今年的基金创新“大年”中,不少基金公司相继开发出更加精细的基金产品。

  基金投资进入细分时代

  在各大行业景气度受宏观经济牵制下滑的同时,不少行业内部的细分领域却保持快速增长,这也成为基金经理投资细分行业以回避风险的主要策略。根据上市公司披露的2011年年报信息,电力设备领域中的细分行业——开关设备成为基金经理在电力设备投资上最青睐的领域,基金经理介入的上市公司也明显跑赢电力设备领域中的其他品种。

  老产品已有尝试

  今年以来,基金加强了对特定行业、板块的投资,这从基金获批品种上就已一目了然。以消费板块主题基金为例,今年三季度以来,先后有易方达、金元比联消费主题基金、摩根士丹利华鑫消费领航基金等获批,部分基金公司甚至还推出细分行业的品种,作为国内第一只行业主题基金,汇添富医药保健基金的获批,在基金投资的市场中,以行业基金为代表的细分投资时代已然来临。

  主营开关成套设备的鑫龙电器、森源电气在去年第四季度均有基金经理大幅介入的现象,截至去年第四季度末,泰信基金公司旗下的泰信蓝筹基金、泰信优质生活基金合计买入鑫龙电器至667万股。与此同时,泰达宏利效率优选基金则买入森源电气至716万股,华宝兴业新兴产业基金亦在去年四季度增持森源电气46股。

  其实,在细分基金发行市场上,基金公司所进行的探索开始并不顺畅。比如,早年一些公司已经推出了立足行业的主题型基金,较为典型的有万家公用(161903 基金吧,行情,资讯,重仓股)、大摩资源(163302 基金吧,行情,资讯,重仓股)等。“这些基金在名称上已经非常集中体现出基金管理人对部分行业的关注。”南方地区一家基金公司机构负责人坦言,在当时业内主要把精力放在扩张产品线、做大规模的背景下,这些“异类”做法显得非常超前。

  而在基金的私募领域,资金锁定细分行业的现象更为明显。南方基金推出的出口复苏系列专户“一对多”、嘉实基金推出的“嘉实基金-招商银行-绿色环保特定客户资产管理计划”、“嘉实基金公司—中行—中小盘计划”等一批专户产品均凸显了基金逐渐注重对细分领域机会的把握。

  在电力设备板块业绩普遍低于预期的背景下,森源电气、鑫龙电器两只开关设备公司却出现业绩大幅增长,森源电气披露2011年净利润高达1.3亿,同比增幅超过80%;鑫龙电器则披露其同期净利润为7270万,同比增幅超过70%。上述两投资标的业绩的验证,使得公司股价大幅上涨,森源电气股价自今年1月中旬以来涨幅超过50%,而鑫龙电器同期股价涨幅更是超过90%。