本市证券市场股权分置改革基本完成 企业融资结构明显改善

 365bet体育在线投注     |      2019-12-29 05:37

原标题:企业融资结构继续改善

  融资规模合理增长 贷款投放定向发力

2006年,本市证券市场股权分置改革基本完成,投资者信心倍增,上证综合指数屡创历史新高。

(新增评论及数据细节)

由于逆周期调节加大对信贷的支持力度,市场对12月及2020年一季度的信贷社融总量保持乐观。2019年下半年以来,中长期贷款占比改善势头仍在延续,结构趋势比总量波动更值得重视,融资结构改善趋势仍在延续。

  中国信贷结构继续改善(经济数据“半年报”怎么看)

市统计局的统计表明:至2006年末,上海证券交易所已有789家上市公司完成股改或进入股改程序,占上市公司的93.7%。其中本市有134家上市公司完成股改或进入股改程序,占本市上市公司的99.3%。

* 10月社会融资规模及新增人民币贷款环比均下滑

本刊记者 刘链/文

  ——本报专访央行调查统计司司长盛松成

365bet体育在线投注,据统计:2006年,上海证券交易所各类证券成交额91912亿元,比上年增长84.9%。其中,股票成交57817亿元,增长2倍;基金成交777亿元,增长4倍;债券成交17025亿元,下降35.5%。2006年末,上证综合指数报收2675.47点,比上年末上涨1514.41点,盘中最高为2698.9点。年末上市公司股票市价总值为71612亿元,比上年末增长2.1倍,其中流通市值为16428亿元,增长1.4倍。全年证券交易印花税收入115.71亿元,比上年增长1.8倍。

* 其中贷款单月增量逊预期,并创13个月来新低

12月10日,央行公布的11月金融数据显示,人民币贷款增加1.39万亿元,同比多增1387亿元;社会融资规模增量为1.75万亿元,比上年同期多1505亿元,同比增速10.7%,与上个月持平;11月末,M2余额196.14万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末低0.2个百分点,比2018年同期高0.2个百分点;M1同比增长3.5%,增速分别比上月末和2018年同期高0.2个百分点和2个百分点;M0同比增长4.8%。当月净投放现金578亿元。总体来看,11月信贷整体改善,社融增速稳定。

  本报记者 罗 兰

证券品种进一步增加。

* 不过社会融资规模符合三季度来平均增速

11月新增社融1.75万亿元,同比多增1505亿元。其中,对实体发放人民币贷款1.36万亿元,同比多增1331亿元;外币贷款折合同比少减538亿元;表外融资同比多增830亿元;股票融资同比多增324亿元;地方专项债融资同比少减331亿元。11月企业债券净融资同比少增1222亿元。与历年相比,11月企业债券净融资的绝对规模为2696亿元,处于中等水平,同比少增主要因为2018年同期基数较高。2018年10月底,央行开始引导设立民企债券融资支持工具,2018年11月信用风险偏好提升,企业债券净融资同比多增2000多亿元。

  央行金融统计数据显示,今年上半年我国货币、信贷、社会融资规模合理增长,融资结构有了明显改善。人民银行[微博]调查统计司司长盛松成日前在接受本报记者采访时指出,今年年初以来,人民银行继续实施稳健的货币政策,灵活运用货币政策工具,保持适度流动性,提高金融服务实体经济的能力。当前金融运行基本平稳,货币信贷和社会融资规模适度增长,信贷结构继续改善,市场流动性比较充裕。

2006年末,上市证券数达1126只,年内新增57只,其中股票886只,增加8只。全年上市公司通过证券市场筹资1743.18亿元,比上年增长4.8倍。其中,发行新股筹资1180.23亿元,增长40倍;再次发行筹资534.18亿元,增长97%;发行可转换债券28.77亿元。

* 经济企稳预期不改,短期政策料以稳为主

11月人民币贷款增加1.39万亿元,同比多增1387亿元。居民贷款增加6831亿元,同比多增约270亿元,其中,居民短贷同比大体持平、居民中长贷同比多增近300亿元,印证地产需求仍有韧性;企业部门贷款增加6794亿元,同比多增约1000亿元,企业中长贷和短贷均有改善,同比分别多增900多亿元和近1800亿元,票据融资同比少增约1700亿元。7月底政治局会议和央行信贷结构调整优化会议都提出要增加制造业中长期贷款,可见重心不在总量而在结构,而8月以来企业中长贷已连续4个月保持同比多增,企业信贷呈现改善趋势。

  支持实体经济力度加大

至2006年末,沪市累计投资者开户数4101.47万户,比上年增长6.4%,其中年内新增投资者开户数245.23万户,增长2.6倍。全市有各类证券类机构90家。其中外资公司19家,年内新增4家,累计实到资本金为14.57亿美元,年内增加11.14亿美元。

北京11月12日电---中国10月社会融资规模及新增人民币贷款均出现下滑,其中贷款单月增量仅达5,052亿元,逊于此前市场预期,并创下13个月来的新低.企业融资结构则继续向债券融资倾斜,债券融资成为替代银行信贷的重要手段.

11月财政存款减少2451亿元,同比少减约4200亿。货币增速整体平稳,其中,M2同比略降0.2个百分点至8.2%,或与财政存款少减有关,而M1同比略升0.2个百分点至3.5%,或与企业信贷和表外融资多增以及地产销售韧性有关,M0同比略升至4.8%。

  记者:上半年我国金融市场上货币供应、信贷、社会融资等有何特点?

受访分析人士并认为,当期社会融资规模仍保持三季度以来的月度平均增速,所以不会对经济企稳预期造成冲击,料短期货币政策维稳是主基调.

11月居民中长贷稳中略升,企业中长贷持续多增,信贷需求呈现企稳;而企业短贷和未贴现汇票同比多增,意味着企业的短期流动性也有改善。根据海通证券的计算,11月包括信贷、非标、债券和股票在内的企业各类总融资增速略升至7.8%。

  盛松成:上半年各项数据(包括货币、信贷、社会融资规模)都比较充裕,可能会比市场预期的高一点:从货币数据看,3月份M2增速是12.1%,这是比较低的,4月份就达到了13.2%,5月份又高了0.2个百分点到13.4%,6月份是14.7%;从社会融资规模看,上半年社会融资规模10.57万亿元,达到历史最高水平;从信贷数据看,人民币(6.1805, 0.0005, 0.01%)贷款增加5.74万亿元,比去年同期多了近6600亿元。

"10月社会融资规模虽较9月有所下降,但考虑四季度实体经济融资需求相对减少这一季节性因素后,总体融资仍然向好,这进一步印证实体经济在企稳."海通证券首席经济学家李迅雷称.

总之,11月社融存量增速稳定在10.7%、中采PMI指数回升至荣枯线上,都指向经济有望短期企稳,同时考虑到CPI处于高位、PPI或将回升,预计未来一段时间货币仍将维持稳健。

  与此同时,贷款结构也继续得到改善。例如,6月末小微企业贷款余额14.17万亿元,同比增长15.7%,比大型企业贷款增速高5.6个百分点。其中,6月末微型企业贷款增速达到了20.4%。

渣打银行中国经济分析师申岚亦表示,人民币贷款的总量是低于市场预期,但常规四季度的信贷也多会回落,若中长期贷款占比不错的话,对市场会有稳定作用.

信贷和非标推动社融增长

  总体上讲,上述数据反映了当前市场流动性比较充沛,这对于稳增长、调结构有较大的促进作用。

央行周一公布数据显示,10月新增人民币贷款5,052亿元,同比少增816亿元,并低于调查中值的6,000亿元;此前单月增量低位为去年9月的4,700亿元.同期,社会融资规模为1.29万亿元,比上年同期多5,038亿元,但较9月1.65万亿的高位明显下滑.1-10月社会融资规模则为13.02万亿元,比上年同期多2.42万亿元.

新时代证券认为,央行下调MLF利率推动企业信贷高于市场预期,在政策引导下助推信贷增速回升,信贷和非标推动社融总量略高于市场预期。

  记者:目前是否存在流动性过剩问题?

浏览中国10月新增信贷图表,请点击(link.reuters.com/kaw83t)

11月份,人民币贷款增加1.39万亿元,同比多增1387亿元,同比增长12.4%,增速与上月末持平,比2018年同期低0.7个百分点,整体高于市场预期。信贷回升的主要原因是,随着10月新增信贷低于预期,11月央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会,要加大逆周期调节力度,首先超额续作MLF,同时下调MLF、OMO利率各5BP,引导LPR利率下行5BP,鼓励商业银行加大信贷投放力度,推动企业贷款增长较快。

  盛松成:刚才讲了,6月末M2增速为14.7%,可能比市场预期的高一点,但并不能据此说存在流动性过剩的问题。关于这个问题,有两个数字给大家报一下,就清楚了。第一个数字是最近20年(1994-2013年),M2平均增速大概在20%多一点(我们国家的货币供应量是从1994年开始正式对外公布的,截至目前正好20年)。第二个数字是最近10年(2004-2013年),M2平均增速大概在17.2%左右。而现在是14.7%,比近20年和近10年平均增速都低得多。

虽然10月社会融资规模下行,但期内企业债融资表现亮眼,规模环比攀升.华融证券宏观经济分析师肖波就提到,从企业债的角度看,现在多元化的融资渠道不断完善,这样也平衡一下单纯依靠银行贷款的局面.

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