养老金入市渐行渐近 已设多重机制保安全

 365bet体育在线投注     |      2019-11-26 12:37

种种迹象显示,养老金入市的步伐越来越近了:基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果出炉,共有21家机构入选。对于养老金入市的时间问题,人力资源和社会保障部新闻发言人李忠曾透露,年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同。

基金经理老鼠仓,说好保本变巨亏,买基金被坑请到【基金曝光台】!信用卡无故遭盗刷,银行存款变保险,理财被骗请猛戳【金融曝光台】!

万亿养老金入市渐近 投资股市上限或为30%

综合各种消息来看,投资者对养老金入市最关心的问题主要集中于两方面:一是入市的资金有多大,二是如何保障收益和安全。

  ■朱宝琛 

“久闻楼梯响”的养老金投资运营方案这次真的渐行渐近了。多位接近人社部的人士表示,养老金入市办法基本已有定案,将于近日发布,投资股市的比例最高可能不会超过30%。

先来说说入市资金的规模。这一点,已经有多家券商作出预测。比如,华泰证券(601688,股吧)测算,截至2015年年底,按照基本养老保险基金入市的上限30%计算,中国基本养老保险基金入市资金规模最大值为11981.1亿元,即约有12000亿元的资金规模上限。并测算出,中国基本养老保险基金初次入市资金规模约为4000亿元,占流通市值比重为1.1%。

  种种迹象显示,养老金入市的步伐越来越近了:基本养老保险基金证券投资管理机构评审结果出炉,共有21家机构入选。对于养老金入市的时间问题,人力资源和社会保障部新闻发言人李忠曾透露,年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文接受《第一财经日报》记者采访时表示,养老金投资运营方案出台突破了观念和体制的双重“禁锢”,数万亿的养老基金终于可以运转起来保值增值。“方案应该会比较快公布,但真正到执行还需要很长的一段时间。”郑秉文说。

长江证券(000783,股吧)称,从企业年金和社保基金投资比例来看,预计养老金投资在股市的比例约为12%,据此估算中国基本养老保险基金初次入市资金规模约为2400亿元。

  综合各种消息来看,投资者对养老金入市最关心的问题主要集中于两方面:一是入市的资金有多大,二是如何保障收益和安全。

另有接近官方的消息人士在接受本报记者采访时推测,如果一切程序正常,这个方案最快可能会在本周发布。本报记者就此向官方求证,但未获明确答复。

国金证券(600109,股吧)预计养老金初期入市资金规模约为3000亿元,占A股流通市值比例约为1%。

  先来说说入市资金的规模。这一点,已经有多家券商作出预测。比如,华泰证券测算,截至2015年年底,按照基本养老保险基金入市的上限30%计算,中国基本养老保险基金入市资金规模最大值为11981.1亿元,即约有12000亿元的资金规模上限。并测算出,中国基本养老保险基金初次入市资金规模约为4000亿元,占流通市值比重为1.1%。

人社部官网6月26日发布通知称,将于6月30日召开“中国社会保险发展年度报告”新闻发布会,届时可能会有进一步的消息。

中金公司则认为,虽然30%的投资比例是养老金入市的上限,但在实际运营中可能不会很快达到这一上限。以企业年金为例,2014年企业年金权益类资产占比只有6%,远低于30%的上限。在实际运营中,为安全考虑,养老金投资股市的比例很可能达不到30%。

  长江证券称,从企业年金和社保基金投资比例来看,预计养老金投资在股市的比例约为12%,据此估算中国基本养老保险基金初次入市资金规模约为2400亿元。

投资股市上限或为30%

尽管不同机构的计算方法各有不同,但养老金能为资本市场带来千亿元以上增量资金已成不争的事实。

  国金证券预计养老金初期入市资金规模约为3000亿元,占A股流通市值比例约为1%。

一位接近人社部的专家对《第一财经日报》记者表示,养老金投资运营方案对养老金入市做了明确的规范,包括养老金投资的种类、方式、监管等方面。

再来说说收益问题和安全问题。

  中金公司则认为,虽然30%的投资比例是养老金入市的上限,但在实际运营中可能不会很快达到这一上限。以企业年金为例,2014年企业年金权益类资产占比只有6%,远低于30%的上限。在实际运营中,为安全考虑,养老金投资股市的比例很可能达不到30%。

该专家还表示,此次养老金投资运营方案的意义除了有利于养老金保值增值外,另一个好处是有利于盘活财政资金。

这就得先来说说养老金的投资理念了。养老金投资要坚持市场化、多元化理念,养老金应投资于金融市场提供的成熟的多种金融产品和不同类型的资产,并通过大类资产配置和组合式投资管理,实现保值增值。

  尽管不同机构的计算方法各有不同,但养老金能为资本市场带来千亿元以上增量资金已成不争的事实。

养老金是社保基金的重要组成部分,大约占整个社保基金的90%。根据统计公报,2014年末城镇职工基本养老保险基金累计结存3.18万亿元。若加上城乡居民养老保险基金累计结存3845亿元,全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。这3.5万亿元资金沉睡在全国各地的财政专户中,只收取2%的利息,贬值严重。

业界认为,总体上看,养老金的配置风格会类似于社保基金,但会比社保基金对投资的风险容忍度更低、流动性需求更高。统计显示,社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.82%,累计投资收益额为7907.81亿元。

  再来说说收益问题和安全问题。

李克强总理非常重视盘活财政存量资金。6月10日的常务会议又一次明确推进财政资金统筹使用措施,更好地发挥积极财政政策稳增长、调结构、惠民生作用。养老金投资运营方案出台后,“沉睡的资金”无论是入股市,还是以股权投资的方式参与国家的重点工程等其他投资方式,都将大大提高资金的使用效率和收益。

养老金是老百姓(603883,股吧)的“养命钱”,保障资金安全更是重中之重,必须要坚持“安全第一”的原则。而这一点,国家对养老金的投资运营设置了多重保障机制。比如,对投资领域严格限定,权益类资产比重不超过30%,遵循“风险低比例较高,风险高比例低”的原则配置资金,并且只限于境内投资。另外,还包括可承诺保底收益,建立风险准备金;选管理机构,多方监督定期披露;优化管理机制,提取风险准备金。

  这就得先来说说养老金的投资理念了。养老金投资要坚持市场化、多元化理念,养老金应投资于金融市场提供的成熟的多种金融产品和不同类型的资产,并通过大类资产配置和组合式投资管理,实现保值增值。

股市是养老金投资中一个重要的方向。多位知情人士向本报记者表示,方案规定养老金入股市的比例最高不超过30%,与企业年金投资股市的比例相同。30%这条线也是全国社保基金理事会在投资实践中遵循的界限。

上一篇:没有了 下一篇:没有了